北方华创：华安证券-北方华创-002371-本土半导体设备供应商，平台型路径优势明显-241107

投资标的：北方华创（002371） 推荐理由：作为本土半导体设备供应商，公司受益于晶圆制造国产化及半导体资本开支的增长，具备高研发投入和技术优势，未来业绩增长可期，维持“买入”评级。

- 北方华创作为本土半导体设备供应商，受益于国产化进程及半导体资本开支的持续增长，市场前景广阔。

- 公司在技术研发上持续投入，已实现多项产品突破，具备与国际龙头企业竞争的能力。

- 预计2024-2026年公司净利润将显著增长，维持“买入”评级，但需关注研发进度及市场竞争风险。

作为专业投资者，可以提取以下关键信息： 1. **公司背景**： - 公司名称：北方华创（002371）。

- 类型：本土半导体设备供应商，国资背景。

- 历史：公司源于北京建中机器厂，负责多个重大半导体设备专项。

2. **股东结构**： - 大基金一期和二期均持有公司股份。

3. **技术与产品发展**： - 2001年承担国家863计划的等离子刻蚀机项目。

- 通过收购美国Akrion Systems和北广科技相关资产增强技术能力。

- 近年来发布多款新品，包括12英寸电容耦合等离子体介质刻蚀机Accura LX。

4. **市场前景**： - 中国大陆为全球半导体设备最大市场，占前段设备市场比例超三分之一。

- 预计到2026年，中国大陆12寸晶圆产能将占全球25%，跃升至第一。

- 半导体产业自主率将提升至27%，但仍有千亿美金的缺口。

5. **研发投入**： - 公司持续保持高研发投入，与海外龙头公司处于同一水平。

- 刻蚀设备技术需要高精度和控制，持续研发以应对工艺节点缩小和新材料应用。

6. **财务预测**： - 预计2024-2026年归母净利润分别为57亿、79亿、113亿元。

- 对应的EPS分别为11元、15元、21元。

- 2024年9月30日收盘价PE分别为34x、25x、17x。

7. **投资建议**： - 维持公司“买入”评级。

8. **风险提示**： - 研发进度不及预期。

- 产业竞争加剧。

- 贸易摩擦加剧。

这些信息可以帮助投资者评估北方华创的市场地位、成长潜力以及潜在风险。