中际旭创：国金证券-中际旭创-300308-光模块需求强劲，业绩持续高增-240714

投资标的：中际旭创（300308） 推荐理由：公司是全球光模块厂商第一名，受益于AI行业发展，光模块需求持续增长，1.6T光模块有望量产交付，硅光方案优势明显，业绩持续增长可期。

1. 公司光模块需求强劲，业绩持续高增，预计2024年H1归母净利润同比增长250.30%-307.33%。

2. 公司位列全球光模块厂商第一名，受益于AI行业发展，预计800G和400G光模块需求将持续增长。

3. 公司计划在2025年量产交付1.6T光模块，硅光方案有望成为重要优势，预计未来业绩与盈利能力将大幅提升。

1. 公司预计2024年H1归母净利润21.50-25.00亿元，同比增长250.30%-307.33%。

2. 公司预计2024年Q2归母净利润11.41-14.91亿元，同比增长213.5%-309.6%，环比增长13.1%-47.8%。

3. 公司位列全球光模块厂商第一名，受益于AI行业发展。

4. 公司有多个产品类型，包括1.6T、800G、400G、200G、100G、40G、25G和10G等。

5. 公司预计2024年全球对AI算力的需求持续旺盛，800G和400G光模块需求将有明显增长。

6. 公司预计2025年实现1.6T光模块量产交付，有望对业绩与盈利能力产生大幅度积极影响。

7. 公司预研下一代光模块技术，保持行业的技术领先性和竞争力。

8. 全球硅光模块市场有望在2026年达到近80亿美元，公司已有硅光解决方案和自研硅光芯片。

9. 预计2024-2026年公司营业收入和归母净利润将持续增长，对应PE为31/22/18倍。

10. 维持“买入”评级。