春秋电子：华鑫证券-春秋电子-603890-公司事件点评报告：AIPC渗透率不断提升，镁合金业务打造公司第二增长点-241101

投资标的：春秋电子（603890） 推荐理由：公司受益于笔记本电脑复苏及AIPC渗透率提升，2024年前三季度收入和净利润大幅增长。

同时，新能源汽车镁合金业务发展迅速，形成第二增长点，未来业绩有望持续提升，维持“买入”评级。

- 春秋电子2024年前三季度营业收入达29.82亿元，同比增长27.73%，净利润大幅增长1268.19%，显示出强劲的业绩复苏。

- AIPC渗透率的提升和笔记本电脑市场复苏推动了公司结构件需求的增长，同时新能源汽车镁合金业务成为新的增长点。

- 预计未来三年公司收入和利润将持续提升，维持“买入”投资评级，但需关注宏观经济和行业竞争风险。

作为专业投资者，可以提取以下关键信息： 1. **公司基本情况**： - 春秋电子（603890）发布了2024年三季度报告。

- 2024年前三季度实现营业收入29.82亿元，同比增长27.73%。

- 归属于上市公司股东的净利润为1.41亿元，同比增长1268.19%。

- 扣除非经常性损益的净利润为0.36亿元，同比增长471.39%。

2. **行业背景与市场趋势**： - 全球笔记本电脑出货量在2024年第一季度同比增长7%，达到4610万台，显示出笔记本电脑市场的复苏趋势。

- AIPC（高性能集成电路）渗透率的提升推动了结构件需求的增长。

3. **公司战略与产品**： - 公司以“一体两翼”为战略指引，借助笔记本电脑的复苏和AIPC的渗透带来的换机需求，增加新能源汽车镁合金应用的产能和订单交货量。

- 拥有全面的结构件模组产品线，涵盖笔记本电脑的各类部件，并拥有自主模具设计生产能力。

4. **新能源汽车市场**： - 2024年上半年，中国新能源乘用车销量达到717万台，同比增长21%。

- 公司在新能源汽车镁合金材质应用方面具备先进的半固态射出成型工艺，已进入量产化阶段，订单持续增长。

5. **盈利预测**： - 预计2024-2026年收入分别为39.92亿元、51.37亿元和60.82亿元。

- 每股收益（EPS）预测分别为0.34元、0.59元和0.79元。

- 当前股价对应的市盈率（PE）分别为38倍、22倍和17倍。

6. **投资评级**： - 维持“买入”投资评级，预计公司将受益于PC复苏、AIPC渗透及汽车轻量化升级，实现营收和利润的持续提升。

7. **风险提示**： - 宏观经济风险。

- 产品研发不及预期的风险。

- 行业竞争加剧的风险。

- 下游需求不及预期的风险。

这些信息为投资者提供了关于春秋电子的财务表现、市场环境、战略方向和未来展望的重要洞察。