维峰电子：民生证券-维峰电子-301328-2024年三季报点评：盈利短期承压，多元布局-241028

投资标的：维峰电子（301328） 推荐理由：公司在工控连接器、汽车和新能源领域布局多元，技术储备深厚。

虽然短期盈利承压，但随着新客户开拓和生产效率提升，未来盈利水平有望修复。

预计2024-2026年营收和净利润持续增长，维持“推荐”评级。

- 维峰电子2024年前三季度营收3.84亿元，同比增长4.58%，但归母净利润同比下降32.84%，短期盈利承压。

- 公司在汽车和新能源领域积极布局，致力于拓展市场和提升产品质量。

- 预计2024-2026年营收将逐步增长，维持“推荐”评级，但需关注行业竞争和原材料成本风险。

作为专业投资者，可以提取以下关键信息： 1. **财务表现**： - 2024年前三季度营收：3.84亿元，同比+4.58%。

- 归母净利润：0.68亿元，同比-32.84%。

- 扣非净利润：0.67亿元，同比-16.56%。

- 2024年第三季度营收：1.44亿元，同比+14.91%，环比+2.86%。

- 第三季度归母净利润：0.21亿元，同比-22.01%，环比-27.59%。

- 第三季度扣非归母净利润：0.20亿元，同比-22.51%，环比+31.03%。

- 第三季度毛利率：39.40%，同比-2.54pct，环比-5.08pct。

- 第三季度净利率：15.04%，同比-2.52pct，环比-6.86pct。

2. **费用情况**： - 第三季度销售费用率：4.43%（同比+0.74pct）。

- 第三季度管理费用率：8.97%（同比+2.49pct）。

- 第三季度研发费用率：11.13%（同比-2.03pct）。

- 第三季度财务费用率：-1.88%（同比+3.95pct）。

3. **业务布局**： - 主要聚焦于工控连接器、汽车连接器和新能源连接器。

- 汽车领域：专注于中低压信号细分市场，应用于新能源汽车的三电系统。

- 新能源领域：新能源连接器应用于太阳能及风能逆变系统，增强客户黏性和规模。

- 工控领域：受宏观经济影响，需求疲软，需拓展新应用场景。

4. **未来展望**： - 预计2024-2026年营收将分别为5.30亿元、6.60亿元和7.92亿元。

- 归母净利润将分别为0.98亿元、1.37亿元和1.68亿元。

- 对应的市盈率（PE）为44倍、32倍和26倍。

5. **投资建议**： - 维持“推荐”评级，认为公司未来盈利水平有望逐步修复。

6. **风险提示**： - 行业竞争加剧。

- 原材料成本上升风险。

- 客户导入不及预期。

这些信息可以帮助投资者评估维峰电子的财务健康状况、市场定位、未来增长潜力以及潜在风险。