国联期货-沪铝周报：铝供给约束、需求将减；减产去库，氧化铝待驱动-250427

【期货品种】：沪铝 【交易方向】：中性 【理由】：铝供给约束和去库趋势明显，但需求减弱，市场情绪分化，预计短期内震荡为主，适合区间操作。

【期货品种】：氧化铝 【交易方向】：看多 【理由】：氧化铝减产和去库，价格有筑底迹象，后续有望受到驱动。

1. 本周沪铝主力合约小幅上涨，受美方关税政策和市场风险偏好回升影响。

2. 铝供给面仍存压力，氧化铝产量持续减少，库存开始去库。

3. 下游需求表现分化，预计铝材开工略有减少，沪铝下周将震荡整理，建议区间操作。