中泰期货-油脂油料周报-250222

【期货品种】：棕榈油 【交易方向】：看空 【理由】：减产季的利多边际在下滑，出口和生柴需求未有亮点，且印度取消部分棕榈油订单及可能提高进口税，整体需求前景不明。

【期货品种】：豆油 【交易方向】：看空 【理由】：国内大豆供给充足，豆粕表现强劲，导致豆油偏弱，且现货供应趋紧对价格支撑有限。

【期货品种】：豆粕 【交易方向】：看多 【理由】：巴西贴水坚挺支撑成本，国内大豆到港量偏少，现货供应紧张，预计将对豆粕价格形成支撑。

- 油脂油料市场供给端恢复，全球油籽产量有望创历史新高，但需求增长存疑。

- 棕榈油因印尼斋月出口限制传闻上涨，但减产预期逐渐减弱，短期上行驱动减弱。

- 豆油受到充足供给和豆粕强势影响，表现相对偏弱，预计短期内现货供应紧张将支撑价格。

- 建议短期逢高做空棕榈油，需关注地缘政治风险和天气异常等因素。