开源证券-晨会纪要-250801

1. 美联储内部对降息的分歧加大，预计降息仍需时日，影响宏观经济走势。

2. 政治局会议强调充分释放和有效释放经济潜力，为未来政策指引提供依据。

3. 通信行业表现亮眼，Meta和微软均上调资本支出指引，AI行业循环效果显著。

4. 银行业面临险资增配的新动因，PB-ROE估值曲线发生变化。

5. 医药行业中，国邦医药和药明康德业绩超预期，创新药物和动保业务增长强劲。