佩蒂股份：财通证券-佩蒂股份-300673-2024年业绩同比大幅增长，爵宴品牌维持高增-250122

投资标的：佩蒂股份（300673） 推荐理由：公司预计2024年业绩大幅增长，归母净利润扭亏为盈，主要受益于海外市场订单增加和产能利用率提升。

自主品牌爵宴在国内市场表现强劲，双十一销售额大幅增长，未来业绩有望持续向好，维持“增持”评级。

- 佩蒂股份预计2024年归母净利润将扭亏为盈，达到1.8亿元-2.1亿元，主要受益于海外市场订单大幅增长和产能利用率提升。

- 自主品牌爵宴在“双十一”大促中销售额超过4250万元，同比增长70%以上，展现出强劲的内销增长潜力。

- 公司具备综合实力，预计2024-2026年净利润将持续增长，维持“增持”评级，但需关注原材料价格和国际环境变化等风险。

佩蒂股份（300673）预计2024年归母净利润为1.8亿元-2.1亿元，同比扭亏为盈。

2024年前三季度归母净利润为1.55亿元，预计单四季度归母净利润为0.3亿元-0.5亿元。

公司外销订单保持增长，产能利用率提升，利润率提高。

海外市场订单大幅增加，越南和柬埔寨基地效益向好。

展望2025年，预计新增欧洲和美国客户订单增长，订单由越南和柬埔寨工厂交付。

新西兰主粮是未来增量业务之一。

公司自主品牌爵宴在2024年“双十一”大促中全网销售额超过4250万元，同比增长70%以上。

公司正在国内建设的主粮产线主要生产新型主粮，未来将重点发展新西兰主粮。

投资建议方面，预计2024-2026年归母净利润分别为1.95亿元、2.36亿元和2.77亿元，EPS分别为0.78元、0.95元和1.11元，维持“增持”评级。

风险提示包括原材料价格波动、汇率波动、国际政治经济环境变化以及新产品和自有品牌开发推广风险。