五矿期货-工业硅月报：供给端边际改善协助价格阶段性见底，持续性有待观察-250403

【期货品种】：工业硅 【交易方向】：中性 【理由】：供给端边际改善，价格阶段性见底，但持续性有待观察，需求仍显不足，库存水平相对稳定。

【期货品种】：553#工业硅 【交易方向】：中性 【理由】：现货报价持稳，期货升水幅度较小，整体市场表现平稳，需关注后续供需变化。

【期货品种】：421#工业硅 【交易方向】：中性 【理由】：现货价格保持稳定，基差略有上升，供应和需求均未出现明显变化。

【期货品种】：多晶硅 【交易方向】：中性 【理由】：产量小幅回升但仍低于去年同期水平，价格保持稳定，市场需求疲弱。

【期货品种】：有机硅 【交易方向】：中性 【理由】：价格小幅下滑，库存回升，生产毛利改善，但整体需求未见明显增长。

【期货品种】：铝合金 【交易方向】：看多 【理由】：累计产量同比增长，表明需求逐步回暖，未来市场前景向好。

【期货品种】：工业硅出口 【交易方向】：看空 【理由】：累计净出口同比下降，显示国际市场需求疲软，对价格形成压力。

- 工业硅价格在供给端边际改善的背景下阶段性见底，但持续性仍需观察。

- 当前553#工业硅现货报价10150元/吨，421#报价11050元/吨，期货主力合约报9760元/吨。

- 主要产区成本持续下行，周度产量回落，需求仍显著低于去年同期水平，库存小幅下降。