新凤鸣：海通国际-新凤鸣-603225-公司年报点评：产量增长、毛利率改善-240409

投资标的：新凤鸣 推荐理由：公司产量增长，毛利率改善，2023年扭亏为盈，计划未来产能扩张和启动印尼炼化一体化项目，预计盈利增长稳健，维持“优于大市”投资评级。

1. 新凤鸣公司2023年营业收入和归母净利润同比增长，毛利率改善，实现扭亏为盈。

2. 公司化纤产品产销量稳步增长，下游需求修复，毛利率提升。

3. 公司产能稳步扩张，计划启动印尼炼化一体化项目，未来发展前景看好，投资评级维持“优于大市”。

1. 公司2023年营业收入和归母净利润同比增长情况 2. 公司2023年每股派发现金红利和现金分红比例 3. 公司2023年涤纶长丝和短纤产销量同比增长情况 4. 公司2023年化纤产品毛利率提升情况 5. 公司2023年产能扩张计划 6. 公司启动印尼炼化一体化项目的投资规划及预期收益 7. 投资评级和风险提示