百亚股份：天风证券-百亚股份-003006-国庆目标高额达成-241012

投资标的：百亚股份（003006） 推荐理由：公司国庆期间高额达成各项目标，为Q4开门红奠定基础。

线上线下市场表现优异，团队执行力强，行业格局重塑机遇显著，预计未来三年净利润持续增长，维持“买入”评级。

风险包括需求不及预期等。

- 百亚股份国庆期间提前完成高额销售目标，为Q4业绩打下良好基础，展现出强大的执行力和团队协作。

- 线上线下市场均取得显著成绩，国庆7天线上完成目标105%，并为双11提前布局，增强市场竞争力。

- 维持“买入”评级，预计24-26年归母净利润持续增长，核心市场与电商全线发力，但需关注下游需求及新产品扩张风险。

作为专业投资者，可以提取以下关键信息： 1. **国庆目标达成情况**： - 提前3天完成国庆基础考核目标，提前2天完成达标目标，整体达成率达到90%。

2. **Q4前景**： - 国庆期间的亮眼表现为Q4打下良好基础，有助于2025年挑战更高目标。

3. **线下市场表现**： - 国庆档期目标达成率： - 常渠达成率140%，144个市场实现目标。

- 70个乔诺训战市场达成率105%，44个市场实现目标。

- 常渠5641个门店实现目标，门店数量大幅增长。

- 多个优秀案例和成功经验涌现，节日营销模式持续升级。

- 商团队、导购团队和销售团队士气高昂，战斗力强。

- 厂商合作关系进一步升级，进入一体化新时代。

4. **线上市场表现**： - 国庆期间线上目标完成率105%，环比增长30%。

- 快手自由点旗舰店在国庆档期排名TOP1。

- 提前抢占双11资源，线上团队积极备战。

- 内容团队和品牌部的高效配合，确保素材和资源供应。

5. **盈利预测**： - 预计2024-2026年归母净利润分别为3.4亿、4.4亿和5.5亿，PE分别为31、24和20倍。

6. **投资评级**： - 维持“买入”评级，认为公司具有高成长性，有望把握卫生巾行业格局重塑机遇。

7. **风险提示**： - 下游需求不及预期。

- 外围省份拓展不及预期。

- 新产品扩张进度缓慢等风险因素。

以上信息为投资决策提供了重要的参考依据。