石油石化行业：天风证券-石油石化行业深度研究：美国削减天然气，后续如何展望？-240606

1. 美国天然气价格波动剧烈，EQT减产，但随着气温上升，天然气需求有望增加。

2. EQT减产对美国天然气供给将产生重要影响，但页岩油区块的伴生气产量有望提高。

3. 美国天然气供需依旧处于较为宽松的状态，投资建议关注卫星化学和新奥股份的天然气业务。

美国天然气价格波动大，EQT减产对供给有重要影响。

页岩油区块伴生气产量有望提高。

美国天然气供需依旧宽松。

投资建议包括卫星化学和新奥股份，但存在页岩气厂商继续减产、油价下跌和需求增速高于预期的风险。

投资标的：卫星化学、新奥股份 推荐理由：卫星化学原材料为乙烷，与HH价格挂钩，且石脑油路线、乙烷裂解、煤制乙烯的年均利润表现较好；新奥股份在天然气直销业务方面已经与多家公司签署长协，锁定了较为便宜的天然气资源。