鼎龙股份：华安证券-鼎龙股份-300054-市占率持续提升，公司规模效应促进盈利能力高增-240626

投资标的：鼎龙股份（300054） 推荐理由：公司市占率持续提升，规模效应促进盈利能力高增，先进封装材料及光刻胶等新业务稳步推进，显示材料快速放量，未来盈利能力有望进一步提升。

该投资报告的核心观点如下： 1. 鼎龙股份市场占有率持续增长，规模效应带动盈利能力大幅提升。

2. 公司业绩预期增长强劲，预计24年上半年净利润同比增长110%~130%。

3. 新业务如CMP抛光材料、先进封装材料及光刻胶等稳步推进，显示材料销量大幅增长。

4. 提高盈利预测，维持“买入”评级，同时提示市场需求恢复、新品投放及市场竞争等风险。

1. 鼎龙股份发布24年半年度业绩预告，预计24H1实现归母净利润2.01~2.21亿元，同比增长110~130%。

2. 预计24H1实现扣除非经常性损益后的净利润1.81~2.01亿元，同比增长166~194%。

3. 预计24Q2实现单季度归母净利润1.19~1.39亿元，同比增长96~127%，环比增长46~69%。

4. 预计实现单季度扣除非经常性损益后的净利润1.15~1.35亿元，同比增长145~186%，环比增长75~104%。

5. 公司预计24Q2实现单季度CMP抛光垫收入约1.64亿元，同比增长93%，环比增长22%。

6. 公司预计24Q2实现单季度收入0.41亿元，同比增长179%，环比增长14%。

7. 公司预计YPI/PSPI等显示材料24Q2实现单季度收入约0.98亿元，同比增长164%，环比增长40%。

8. 公司调整盈利预测，预计公司2024~2026年归母净利润分别为4.77/6.16/7.26亿元，对应PE46.88/36.25/30.76x，维持“买入”评级。