光大证券-REITs月报：REITs二级市场震荡上行，常态化发行进一步加速-250102

- 截至2024年12月，我国公募REITs产品数量达到58只，发行规模为1609.69亿元，交通基础设施类REITs占比最大。

- 二级市场价格震荡上行，2024年12月公募REITs的价格回报率为+3.1%，总回报率为+4.2%。

- 政策支持力度加大，多个部门鼓励符合条件的基础设施项目发行REITs，进一步促进市场常态化发展。

在上述投资报告中，债券标的主要是公募REITs（房地产投资信托基金），具体包括以下几点： 1. 已发行项目：截至2024年12月31日，我国公募REITs产品数量达到58只，合计发行规模为1609.69亿元。

其中，交通基础设施类REITs发行规模最大，达到687.71亿元，园区基础设施类REITs紧随其后，发行规模为259.26亿元。

2. 待发行项目：目前有21只REITs处于待发状态，其中16只为首发REITs，5只为待扩募REITs。

3. 二级市场价格走势：2024年12月，公募REITs的二级市场价格整体呈现震荡上行趋势，价格回报率为+3.1%，总回报率（含分红）为+4.2%。

成交规模和换手率也呈现上升趋势，58只上市REITs的区间总成交额为112.7亿元，区间换手率均值为21.8%。

操作建议及理由： 1. 建议关注公募REITs的投资机会，尤其是交通基础设施和园区基础设施类REITs，因其发行规模较大，市场认可度高。

2. 由于二级市场价格呈现震荡上行趋势，投资者可以考虑适时布局REITs，以获取价格回报和分红收益。

3. 关注政策动态，尤其是支持REITs发展的相关政策，这将有助于提升市场信心，促进REITs的常态化发行和高质量发展。

4. 注意市场风险，尤其是二级市场价格波动风险和政策不及预期的风险，以便及时调整投资策略。