立讯精密：天风证券-立讯精密-002475-业绩稳健增长，手机份额提升和卡位创新产品持续强化消费电子平台型优势-240425

投资标的：立讯精密 推荐理由：公司业绩稳健增长，持续布局消费电子/通讯/汽车核心赛道，分红力度提升明显，具备较强的市场竞争力和成长潜力。

同时，作为VisionPro整机制造独家供应商，有望跟随行业高速成长，具备较好的盈利前景。

1. 立讯精密在2023年和2024年一季度业绩稳健增长，营收和净利润均实现增长，分红力度明显提升。

2. 公司持续布局消费电子/通讯/汽车核心赛道，研发项目覆盖多个领域，且在新一代消费电子平台上占据重要位置。

3. 公司在通讯及数据中心领域持续深耕，汽车业务多维产品布局，出海口策略成功加速汽车Tier1业务成长，未来发展潜力巨大。

1. 公司2023年年报实现营业总收入2319.05亿元，yoy+8.35%，实现归母净利润为109.53亿元，yoy+19.53%。

2. 公司2024年一季报，24Q1实现营收524亿，yoy+5%，实现归母净利润24.7亿元，yoy+22.5%。

3. 公司发布2024年半年度业绩预告，预计24H1公司实现归母净利润52.3-54.4亿，yoy+20%-25%。

4. 公司拟派发现金红利21.53亿，股份支付率为19.66%，22年股份支付率为10.1%，分红力度提升明显。

5. 立讯作为VisionPro整机组装独家供应商，关键卡位新一代消费电子平台，后续有望跟随产品持续迭代创新同时挖掘零部件弹性，进一步提升单机价值量。

6. 公司在通讯及数据中心领域持续深耕电连接、光连接、风冷/液冷散热、电源管理、射频等产品，高速互联领域技术优势和市场竞争力突出。

7. 公司汽车业务多维产品布局面向万亿级市场，出海口策略成功加速汽车Tier1业务成长。