西南证券-可转债因子量化跟踪：YTM和正股相关因子表现较好-241116

- 过去一个月可转债市场涨幅低于正股，中证转债指数上涨4.17%，而沪深300指数仅上涨1.98%。

- 可转债的YTM持续大幅下跌，整体估值水平回到2022年末，低价可转债数量显著减少。

- 各类转债中，YTM、波动率及与正股相关性因子表现较好，偏债型和偏股型转债的多头组合均实现较高超额收益。