电力设备新能源行业：光大证券-电力设备新能源行业碳中和领域动态追踪（一百五十八） ：2025年4月电力设备、组件、电池出口数据分析-250522

- 2025年4月逆变器出口金额达8.1亿美元，同比增长17%，环比增长28%，主要市场为欧洲和非洲。

- 变压器和电表出口保持高增，1-4月总出口金额分别同比增长38%和15%。

- 组件和电池出口持续下滑，4月出口金额为22亿美元，同比下降21%。

- 投资建议看好电力设备出口相关标的，重点关注“非美”市场的投资机会。

- 风险方面需关注竞争加剧和海外市场经营风险。

2025年4月电力设备出口数据显示，逆变器出口表现强劲，总额达8.1亿美元，同比增长17%，环比增长28%。

欧洲市场增长显著，4月出口3.7亿美元，同比增长24%，环比增长48%。

变压器出口同样维持高增，4月出口45.8亿元，同比增长34%，环比增长9%。

电表出口在4月加速，达9.8亿元，同比增长34%。

高压开关的出口也表现良好，4月出口37.9亿元，同比增长58%。

然而，组件和电池的出口持续下滑，4月总额为22亿美元，同比下降21%。

投资建议方面，电力设备出口前景看好，建议中长期配置，关注非美市场相关标的。

推荐的公司包括逆变器领域的德业股份、艾罗能源等，以及变压器和电表领域的思源电气、三星医疗等。

风险方面，需关注竞争加剧和海外市场经营风险。

投资标的及推荐理由如下： 1. 逆变器相关标的： - 德业股份 - 艾罗能源 - 禾迈股份 - 锦浪科技 - 固德威 - 昱能科技 推荐理由：逆变器出口金额持续增长，2025年4月同比增长17%，环比增长28%，显示出良好的市场景气度。

2. 变压器、电表等相关标的： - 思源电气 - 三星医疗 - 海兴电力 - 金盘科技 推荐理由：变压器和电表在2025年1-4月的出口金额均保持高增，显示出强劲的市场需求。

投资建议：电力设备出口具有一定的持续性，当前电力设备出口标的估值较低，建议进行中长期配置，重点关注“非美”出口相关标的。