汽车行业：罗兰贝格-汽车行业：2025年全球汽车供应链核心企业竞争力白皮书-250720

- 2024年全球汽车供应链百强企业总营收首次出现负增长，同比下降5.07%，反映出行业面临的增长压力。

- 中国企业逆势增长，营收同比增速为9%，主要得益于内需刺激和电动智能化趋势；美国企业也实现5%的增长。

- 全球Top20零部件企业整体营收下滑，仅有三家企业逆势增长，主要受益于全栈解决方案和新兴业务的推动。

根据2025年全球汽车供应链核心企业竞争力白皮书，当前汽车行业面临多重挑战，主要体现在以下两个方面： 一、营收规模负增长 2024年全球百强企业总营收为82,456.68亿元，同比下降5.07%，这是近年来首次出现负增长，反映出行业在复杂外部环境和深度转型中的增长压力。

在全球营收承压的背景下，中美企业却实现了逆势增长。

中国企业2024年营收同比增长9%，新增4家上榜企业，主要得益于内需刺激、出口驱动及电动智能化趋势下的核心部件国产替代。

美国企业营收同比增速为5%，受益于北美供应链回流和本土订单稳定。

而日韩及欧洲的零部件企业普遍受到市场疲软和新能源转型不及预期的影响，韩国企业的营收下滑最为严重，跌幅达到19%；日本企业虽上榜数量微增，但整体营收同比下降7%；欧洲企业整体营收减少2,595亿元，德国地区降幅约10%。

二、企业竞争格局焦灼 2024年全球Top20零部件企业整体营收规模下滑，仅有3家企业实现增长。

Top20企业营收同比下滑4.3%，显示出行业在疫情后复苏趋缓、成本压力上升及电动化转型加速下的增长瓶颈。

然而，麦格纳、康明斯和舍弗勒三家公司逆势增长，分别增长1.6%、20.0%和56.5%。

它们的增长主要得益于全栈解决方案、新兴业务、区域平衡及成本优化等因素。

例如，麦格纳通过收购完善生态系统，康明斯则借助新兴大马力业务和多燃料平台抓住市场机遇，舍弗勒强化本地供应链和核心部件研发，提升垂直整合能力。

根据2025年全球汽车供应链核心企业竞争力白皮书的内容，以下是提取的投资标的及推荐理由： 1. **麦格纳（Magna）** 推荐理由：麦格纳在逆势中实现了1.6%的增长，主要得益于其全栈解决方案和新兴业务的发展。

通过收购维宁尔主动安全业务，麦格纳完善了从硬件到软件的完整生态，能够提供全栈辅助驾驶模块和系统，适应市场对智能驾驶的需求。

2. **康明斯（Cummins）** 推荐理由：康明斯实现了20%的显著增长，受益于新兴大马力业务的增长，特别是在AI发展推动下的数据中心发电机组业务。

康明斯通过多燃料平台满足不同客户的低碳转型需求，展现出其在能源转型中的竞争力。

3. **舍弗勒（Schaeffler）** 推荐理由：舍弗勒实现了56.5%的增长，主要通过强化与欧洲本地供应商的合作，布局近岸外包生产电驱系统与底盘部件，减少外部采购依赖。

此外，舍弗勒通过自研核心部件加强垂直供应链整合，提升了生产效率和市场竞争力。

这些企业在当前复杂的市场环境中，通过创新和优化策略，展现出强劲的增长潜力，值得投资者关注。