房地产行业：光大证券-房地产行业百强房企销售跟踪（2024年10月）：政策“组合拳”利好明显，10月百强房企全口径销售金额环比增长70% -241123

- 2024年10月，百强房企销售金额环比增长70%，同比首次转正，显示政策“组合拳”效果显著。

- 1-10月累计销售额同比下降35%，但集中度环比提升，市场分化加剧。

- 投资建议关注具备综合开发能力的龙头房企及消费类商业公募REIT，风险包括政策推进不及预期和市场需求疲弱。

2024年10月，中国房地产行业百强房企销售情况显著改善，销售金额环比增长70%，同比增长4.9%，年内首次同比转正。

1-10月累计销售金额同比下降35%。

TOP100房企的全口径销售金额为4,654亿元，权益销售金额为3,433亿元，销售面积为2,322万平米。

在10月，TOP50房企的销售额同比平均增长10.1%，而1-10月累计同比平均下降35.1%。

销售集中度有所提升，TOP100房企的权益销售金额占全国商品房销售的31.6%。

在20家主流房企中，有10家10月销售额同比增长，表现突出的包括中海地产和融创中国。

1-10月，主要房企均出现负增长，其中中海地产的累计同比下降最小。

政策方面，政府继续优化房地产政策，强调金融支持和地方调控自主权，预计2024年市场将出现城市和区域分化。

投资建议关注具备综合开发能力的稳健龙头房企和消费类商业公募REIT，推荐关注招商蛇口、保利发展、华润置地等。

风险方面，需警惕政策推进不及预期、市场需求不足、项目竣工延迟及多元化经营不佳等风险。

投资标的及推荐理由如下： 1. 稳健龙头房企： - 招商蛇口 - 保利发展 - 中国金茂 - 中国海外发展 - 越秀地产 - 华发股份 - 滨江集团 推荐理由：这些企业具备片区综合开发能力，有机会参与超大特大城市的城市更新，市占率有望提升。

2. 消费类商业公募REIT： - 华润置地 - 龙湖集团 - 新城控股 推荐理由：这些企业积极推进多元赛道，存量资产资源丰富，在商业地产赛道具备核心竞争力。