传媒互联网行业：东方证券-传媒互联网行业周报：互联网公司进入财报季，《黑神话悟空》即将发布-240819

- 互联网公司进入财报季，建议关注低位的阿里巴巴及盈利能力强的腾讯、拼多多等，预计股东回报和GMV增速将改善。

- 《黑神话：悟空》即将发布，备受关注，预计将推动相关游戏公司的业绩。

- 教育行业政策利好，新东方、好未来等公司财报显示业务恢复态势良好，值得关注。

### 传媒互联网行业周报核心要点 1. **财报季**： - 互联网公司进入财报季，持续看好长期投资逻辑。

- 本周腾讯、阿里巴巴、京东等公司发布财报。

2. **选股策略**： - **阿里巴巴**：关注低位股，用户与服务优化，GMV增速可能变化，预计股东回报7%。

- **腾讯、拼多多**：推荐基于盈利能力与股东回报。

- **美团、哔哩哔哩**：在竞争变化中EPS提升。

- 其他关注公司：快手、网易等。

3. **游戏行业**： - 《黑神话：悟空》将于2024年8月20日发布，预告视频引发热议。

- 暑期大作密集发布，包括腾讯的《极品飞车：集结》和网易的《永劫无间》等。

4. **教育政策**： - 国务院发布意见，推动教育资源开放与职业教育提质增效。

- 教育业务恢复态势良好，新东方、好未来等公司财报表现积极。

5. **投资建议**： - **泛娱乐**：腾讯、哔哩哔哩、网易等。

- **出版阅读**：中国出版、阅文集团等。

- **教育**：新东方、好未来等。

- **电商零售**：快手、京东、美团、阿里巴巴等。

6. **风险提示**： - 行业发展与公司应用不及预期的风险。

- 宏观经济与政策风险。

投资标的： 1. 腾讯控股 2. 阿里巴巴 3. 京东集团 4. 拼多多 5. 美团 6. 哔哩哔哩 7. 快手 8. 网易 9. 新东方 10. 好未来 11. 卓越教育集团 推荐理由： 1. 关注低位的阿里，今年重点做用户&服务+竞争明显优化，PE低+GMV变化+股东回报。

2. 重点推荐腾讯、拼多多，以及竞争变化下带动eps提升的美团、哔哩。

3. 港股腾讯的《DNF》、《王者荣耀海外》、哔哩的《三国谋定天下》、心动的《出发吧麦芬》等产品表现优异。

4. 关注《黑神话悟空》等即将发布的游戏。

5. 教育行业恢复态势较好，关注新东方、好未来、卓越教育集团等公司。

6. 电商零售相关的投资标的包括快手、京东集团、美团、阿里巴巴、拼多多等。