方正中期期货-国债期货日度策略报告-240710

【期货品种】：国债期货 【交易方向】：中性 【理由】：当前市场情绪较为复杂，经济数据显示基本面修复放慢，预期走弱仍支持市场，但财政扩张的供给压力为潜在利空因素。

需要关注央行政策和供给压力影响，建议观望并做好风险管理。

1. 国债现券收益率多数小幅回升，但国债期货主力合约仍上涨，成交持仓方面TS成交持仓下降，TF、T和TL成交持仓均上升。

2. 经济数据显示基本面修复放慢，预期走弱仍支持市场，政策有待进一步落地和继续加强，财政扩张的供给压力为潜在利空因素，地产政策效果弱于预期仍存利多。

3. 需关注央行政策和供给压力影响，可适当缩减久期和杠杆，暂时转向观望，继续关注TL合约当季-次季价差是否再度偏离无套利区间，预计曲线将继续走陡，多短端、空长端交易方向和策略不变。