天风证券-晨会集萃-241227

- 央行对债市的支持态度明显，预计货币宽松将持续，债券市场利率有望下行，但下行节奏需关注一级市场表现。

- A股市场资金面活跃，融资资金和偏股型基金发行回暖，外资活跃度减弱，年底政策环境有望维持积极。

- 特朗普可能继续利用关税工具施压，尤其针对中国商品，需关注其对通胀的潜在影响。

- 新疆煤化工产业发展迅速，投资项目金额接近5000亿元，将有助于提升国内能源安全，但需警惕资本开支和市场竞争风险。