东方钽业：民生证券-东方钽业-000962-动态报告：产能释放在即，军工+超导需求旺盛-241008

投资标的：东方钽业 推荐理由：公司作为国内钽铌铍行业龙头，通过改革和创新持续提质增效，钽铌主营业务有望跟随电子需求复苏加速恢复，产能释放在即，业绩有望快速增长。

1. 东方钽业通过改革和创新，产能扩充在即，预计业绩将快速增长。

2. 公司作为国内钽铌行业龙头，受益于电子和高温合金需求增长，业务有望持续向好。

3. 随着超导和航天领域快速发展，公司产品结构有望进一步优化，预计未来业绩增长空间较大。

1. 公司产能释放在即，军工+超导需求旺盛 2. 公司扣非归母净利润从0.19亿元增长到1.58亿元，年复合增长率约69.81% 3. 公司定增扩充产能即将释放 4. 公司钽铌主营业务持续快速增长 5. 公司业绩有望快速增长 6. 公司掌握核心技术工艺优势 7. 电子&高温合金需求迭代，钽需求有望快速增长 8. 超导&航天领域快速发展，铌需求有望快速增长 9. 预计公司2024-2026年归母净利润分别为2.39/3.24/4.33亿元，对应10月8日股价的PE分别为27/20/15倍 10. 风险提示：需求不及预期，新品进展不及预期，原材料价格波动风险等