东兴证券-晨报-241231

- 2025年证券行业有望在政策支持和市场复苏的背景下实现业绩改善和估值修复，特别是头部机构的投资机会值得关注。

- 市场交易活跃和财富管理业务的发展为券商带来良机，ETF将成为重要业务线，推动手续费收入增长。

- 尽管面临宏观经济和政策风险，当前证券行业估值仍处于低位，未来整合趋势将加速，投资者应关注价值个股和证券ETF的投资价值。