上海东亚期货-燃料油产业周报-250228

【期货品种】：燃料油 【交易方向】：看空 【理由】：供应边际收缩与航运需求季节性回暖支撑有限，原油价格持续下跌以及库存压力显著，导致燃料油短期可能延续震荡偏弱。

【期货品种】：原油 【交易方向】：看空 【理由】：原油价格延续跌势，地缘溢价回吐，成本端支撑弱化，影响整体市场情绪。

【期货品种】：航运相关品种 【交易方向】：中性 【理由】：航运需求季节性回暖，波罗的海干散货指数上涨，但整体需求恢复力度尚未明确，存在一定不确定性。

【期货品种】：新加坡燃料油 【交易方向】：看空 【理由】：新加坡燃料油库存增至2816万吨，创年内新高，累库压力显著，供应宽松未改。

- 燃料油供应边际收缩，国内商品量和港口库存均有所下降。

- 航运需求季节性回暖，但成本端支撑减弱，原油价格持续下跌。

- 新加坡燃料油库存创年内新高，累库压力明显，短期内燃料油价格可能震荡偏弱。