杭叉集团：华鑫证券-杭叉集团-603298-公司动态研究报告：拟在美国设立智能物流子公司，加快北美市场智能物流业务布局-250120

投资标的：杭叉集团（603298） 推荐理由：公司拟在美国设立智能物流子公司，加快北美市场布局，受益于智能物流和新能源行业的快速发展。

预计2024-2026年收入持续增长，盈利能力提升，给予“买入”评级。

- 杭叉集团拟在美国设立全资子公司，投资500万美元，加快其在北美智能物流市场的布局。

- 公司致力于智能物流设备和解决方案的研发，受益于行业智能升级和“双碳”战略带来的新能源需求增长。

- 预计2024-2026年收入和盈利持续增长，给予“买入”投资评级，但需关注行业发展及海外拓展风险。

杭叉集团（603298）计划在美国设立智能物流子公司，拟投资500万美元，持股比例100%。

该子公司将专注于物流系统规划、智能工业机器人及工业车辆的销售与租赁、系统方案的安装与调试、物流软件及电气控制系统的开发与实施等业务。

这一举措旨在加快公司在北美市场的智能仓储物流布局，增强其在该市场的竞争力。

公司所在的智能物流行业正面临各行业智能升级的需求，预计将受益于电子商务、快递物流和工业制造等领域的发展。

根据相关报告，2023年中国智能物流装备市场规模已达到1003.9亿元，年均复合增长率为24.35%。

杭叉集团在智慧物流领域的布局较早，研发了多系列AGV产品，形成了完整的智能物流解决方案。

在新能源领域，公司积极布局，专注于低碳化和绿色化，掌握了锂电专用架构、高电压永磁同步、快速充电等核心技术，并推出了多款新能源工业车辆产品，符合国家“双碳”战略。

盈利预测方面，预计2024-2026年公司收入分别为170.61亿元、191.42亿元和216.54亿元，EPS分别为1.54元、1.75元和2.01元，当前股价对应PE分别为13.1、11.5和10.0倍。

基于这些因素，公司被给予“买入”投资评级。

风险提示包括：智慧物流行业发展不及预期、设立美国子公司进度不及预期、新能源产品技术研发不及预期、锂电产品事故风险、原材料价格波动风险、海外拓展不及预期及海外地缘政治风险等。