先锋期货-聚酯产业链周报-250105

【期货品种】：PTA 【交易方向】：看空 【理由】：PTA供需面不佳，预计短期供应增加而需求下降，尤其是1月中旬需求可能明显下降，加速库存累积，短期内对PTA行情形成压力。

【期货品种】：短纤 【交易方向】：看空 【理由】：短纤大厂减产计划出台缓慢，加工差压缩，市场需求逐步下滑，短期内价格弱势下跌调整。

【期货品种】：短纤 【交易方向】：中性 【理由】：中长期内短纤无新增供应压力，产业格局偏好，预计在产业链中相对偏强。

- PTA价格处于低估值，短期内供需面不佳，预计供应增加而需求下降，导致库存累积。

- 短纤价格受到成本支撑，但下游纱厂减产预期高于短纤，整体需求将逐步下滑。

- 中长期来看，短纤无新增供应压力，产业格局偏好，预计相对强势。