中信期货-金融衍生品策略日报 ：股市高位续持，债市长端谨慎-240515

【期货品种】：股指期货 【交易方向】：中性 【理由】：股市高位续持，债市长端谨慎，股指策略可继续持有相对稳健的沪深300，期权策略可备兑防御，表明市场并未过度担忧回调。

外围出现美国加征关税、PPI通胀强劲等扰动，但尚不足以改变趋势。

【期货品种】：债券期货 【交易方向】：中性 【理由】：债市聚焦超长期特别国债发行计划，供给担忧情绪有所减弱，但考虑到近期央行持续提示长端利率风险以及稳增长政策不断加码，债市整体也仍需维持谨慎。

建议适当关注基差做阔机会；适当关注曲线做陡。

1. 股市聚焦高确定性方向，债市谨慎关注超长期特别国债发行计划。

2. 外围因素扰动，但股指和期权交投信息显示市场并未过度担忧回调。

3. 建议持有相对稳健的股指和备兑防御的期权策略，债市关注基差和曲线做阔机会。