银行业：华宝证券-2024年11月银行业理财市场月报：响应金融“五篇大文章”，慈善理财发行增多-241226

- 2024年11月，银行理财市场发行非保本理财产品2582只，同比减少14.8%，环比增加11.9%，显示出市场活跃度的回升。

- 监管政策方面，非银同业存款利率自律管理将于2025年纳入央行考核，促使市场利率定价逐步规范。

- 慈善理财产品发行增多，体现出金融行业对社会责任的重视，但在固收资产收益率下行的背景下，未来慈善模式需优化以实现可持续发展。

2024年11月银行业理财市场月报显示，响应金融政策，慈善理财产品发行增多。

监管政策方面，非银同业存款定价将于2025年纳入央行考核，公募基金规模增至31.99亿元。

商业银行三季度净息差降至1.53%。

理财市场方面，非保本理财产品发行2582只，同比减少14.8%，环比增加11.9%。

净值型产品中，固定收益类发行最多，业绩基准普遍下滑。

理财子公司发行1691只产品，固定收益类占大多数。

破净产品数量回落至2241只，占比3.42%。

慈善信托发展迅速，多个理财公司推出新款慈善理财产品，未来需优化产品设计以适应市场变化。

风险提示方面，数据可能不完全，历史业绩不代表未来表现。

投资标的及推荐理由： 1. **非保本理财产品**：2024年11月发行的非保本理财产品数量为2582只，同比减少14.8%，环比增加11.9%。

虽然发行数量有所波动，但整体市场仍显示出一定的活跃度，适合关注短期投资机会。

2. **公募基金**：公募基金规模增至31.99亿元，环比增加0.48万亿元。

各类基金（股票、债券、货币、QDII）均有不同程度的增长，显示出资金流入的趋势，适合长期投资者配置。

3. **固定收益类产品**：净值型理财产品中，固定收益类产品的业绩比较基准为2.82%，虽然同比和环比有所下降，但在当前市场环境下，固定收益类产品仍然是相对稳健的投资选择。

4. **混合类及权益类产品**：混合类产品业绩比较基准为2.70%，权益类产品为3.50%。

在市场波动加大的情况下，适度配置混合类和权益类产品可以提高投资组合的收益潜力。

5. **慈善理财产品**：随着慈善理财产品的增多，相关产品设计通过固定管理费、超额业绩或产品收益进行捐赠，适合有社会责任投资意向的投资者。

6. **理财子公司产品**：理财子公司在2024年9月发行的1691只产品中，固定收益类占多数，显示出固定收益类产品的市场需求仍然强劲。

总体来看，当前市场环境下，固定收益类产品及公募基金是较为稳健的投资选择，而混合类和权益类产品则适合风险承受能力较高的投资者。

慈善理财产品的推出也为投资者提供了新的选择，尤其是对于关注社会责任的投资者。