亚辉龙：华福证券-亚辉龙-688575-发光业务维持高增，装机顺利持续优化夯实长期发展-241101

投资标的：亚辉龙（688575） 推荐理由：公司发光业务持续高增长，海外市场表现亮眼，装机进展顺利，盈利能力改善。

预计2024-2026年EPS稳步提升，长期增长潜力可期，维持“买入”评级。

风险包括竞争加剧和政策变化。

- 亚辉龙2024年前三季度营业收入13.9亿元，归母净利润2.19亿元，发光业务表现强劲，海外增速显著。

- 装机进展顺利，国内外市场覆盖率提升，预计未来将持续高增长。

- 尽管Q3业绩下滑，但综合毛利率提升，维持“买入”评级，未来EPS预测调整为0.73/0.93/1.19元。

以下是从上述文本中提取的关键信息： 1. **公司基本情况**： - 公司名称：亚辉龙（股票代码：688575） - 主要业务：化学发光业务 2. **2024年三季度报告摘要**： - 2024年前三季度营业收入：13.9亿元，同比下降9.8% - 归母净利润：2.19亿元，同比下降23.3% - 扣非净利润：2.08亿元，同比增长19.0% - 2024年第三季度营业收入：4.3亿元，同比下降7.7% - 归母净利润：0.46亿元，同比下降68.2% 3. **发光业务表现**： - 自产非新冠业务营收：11.4亿元，同比增长24.4% - 自产发光营收：10.4亿元，同比增长29.2% - 海外发光收入：1.35亿元，同比增长45.7% 4. **装机进展**： - 2024年前三季度新增化学发光仪器装机：1,727台 - 国内新增995台，其中600速机占比46.43% - 流水线新增装机61条，同比增长74.29% - 海外装机同比增长53.46%，300速机器新增61台，同比+48.8% - 三甲医院覆盖率达68.8% 5. **毛利率和费用率**： - 综合毛利率：2024年第三季度为66.84% - 第三季度销售/管理/研发费用率分别为24.9%/10.3%/17.3%，同比均有所上升 6. **盈利预测**： - 2024-2026年EPS预测：0.73元/0.93元/1.19元 - 对应PE：2024年25倍，2025年19倍，2026年15倍 7. **投资评级**： - 维持“买入”评级 8. **风险提示**： - 竞争加剧风险 - 政策风险 - 汇率波动风险 - 新品研发与推广不及预期风险 - 注册及认证相关风险 这些信息为专业投资者提供了对亚辉龙公司当前业绩、市场表现、未来预期及潜在风险的全面了解。