华联期货-铝周报：下游需求持续回暖，价格或相对平稳-250505

【期货品种】：沪铝 【交易方向】：看多 【理由】：供应方面海外进口铝土矿价格下调，氧化铝压价采购，企业氧化铝产能逐步恢复，冶炼利润偏高，开工率维持高位。

需求方面，关税升级压力减轻，特朗普豁免汽车零部件关税，国内下游需求回暖，库存持续下降，季节性备货良好，预计节后铝价将维持平稳。

【期货品种】：其他相关铝产品（如铝材、合金） 【交易方向】：看多 【理由】：4月需求持续回暖，订单和开工率温和提升，出口转口比例低，市场韧性强，节前备货良好，外围市场变化不大，支撑价格稳定。

1. 国内铝下游需求持续回暖，铝冶炼利润较高且开工率维持高位，但产能提升空间有限。

2. 关税升级压力减轻，中美贸易谈判趋于审慎，有利于市场需求预期改善。

3. 预计节后国内铝价将保持相对平稳，建议回调买入，沪铝2506支撑位约19500元/吨。