金圆统一证券-策略专题：行业景气指数研究，下游消费及科技篇-240621

1. 通过相关性分析和Granger因果检验，构建了下游消费和TMT板块的行业景气指数，发现电子、医药生物、食品饮料、农林牧渔的景气指数与未来数月营业利润增速高度相关。

2. 2024年4月，电子行业景气指数回升，而医药生物、农林牧渔、食品饮料行业景气指数处于底部震荡。

3. 同样方法应用于上游周期行业，如有色金属、基础化工等，其景气指数也显示出对未来营业利润增速的强解释性。

本投资报告通过构建下游消费和TMT板块的行业景气指数，分析了电子、医药生物、食品饮料、农林牧渔等行业的景气状况及其对未来营业利润增速的预测能力。

结果显示，这些行业的景气指数与未来几个月的营业利润增速有显著相关性。

同时，报告还对上游周期行业进行了类似分析，发现有色金属、基础化工等行业也存在类似的统计关系。

报告强调，尽管当前统计数据规律有效，但需警惕宏观经济变化和市场风险可能导致的规律失效。

本报告的投资建议及理由为： 1. 电子、医药生物、食品饮料、农林牧渔行业景气指数与营业利润增速高度相关。

2. 电子行业景气指数回升，预示未来利润增长。

3. 医药生物、农林牧渔、食品饮料行业景气指数底部震荡，需关注。

4. 上游周期行业如有色金属、基础化工等也显示景气指数与未来利润增速的强相关性。

5. 注意统计规律可能失效及宏观经济变化的风险。