电子行业：信达证券-电子行业周观点：推理市场含苞待放，关注AI为苹果带来的投资机遇-240519

1. 本周电子行业涨跌不一，北美重要个股多数上涨，推理市场含苞待放。

2. AI大模型的发布和硬件+软件架构的同步优化将推动推理市场蓝海开启，关注AI为苹果带来的投资机遇。

3. 苹果在华销售面临压力，但预期已无向下空间，苹果的AI大模型进展或超出预期，iPhone或接入AI大模型，产业链或再迎新机。

本周申万电子细分行业涨跌不一，北美重要个股多数上涨。

推理市场含苞待放，GPT-4o发布，AI代理产品ProjectAstra和Chameleon相继推出。

苹果在华销售压力大，但预期已无向下空间，AI大模型进展或超出预期，产业链或迎新机。

建议关注云端AI、PCB/CCL、AIPC和AI手机相关个股。

风险因素包括宏观经济波动和电子行业发展不及预期。

投资标的：工业富联、寒武纪、海光信息、胜宏科技、兴森科技、沪电股份、深南电路、生益科技、春秋电子、珠海冠宇、莱宝高科、蓝思科技、领益智造、长信科技、水晶光电、传音控股、立讯精密、欧菲光、大族激光、舜宇光学 推荐理由：推理市场含苞待放，GPT-4o等多模态大模型纷至沓来，硬件+软件架构的同步优化正迅速搬开成本大山，当前推理市场蓝海已待开启。

建议关注AI为苹果带来的投资机遇，由于AI在端侧的进展加速，iphone17的创新空间大幅放大，产业链或再迎新机。