电力设备行业：华安证券-电力设备行业：业绩有所承压，静待底部反转-240925

1. 电力设备行业和新能源车行业业绩承压，但电池销量和装机量稳步提升，产业价格持续走低。

2. 锂电产业链供求失衡导致材料价格持续下跌，但电池端毛利率普遍提升。

3. 低空经济和复合铜箔产业化在即，新能源企业毛利率增长，但低空经济企业受原材料价格上涨影响盈利能力减弱。

电力设备行业业绩承压，静待底部反转。

新能源车销量和电池装机量稳步提升，产业价格持续走低。

电池材料企业业绩普遍承压，但电池端盈利能力提升。

欧洲市场需求提振，建议关注电池环节。

新技术领域稳健增长，低空+复合铜箔产业化在即。

风险提示包括新能源汽车销量不及预期、风光储装机增速不及预期等。

投资标的：电力设备行业、新能源车、新技术（低空+复合铜箔） 推荐理由：电力设备行业业绩有所承压，但建议静待底部反转；新能源车销量和电池装机量稳步提升，产业价格持续走低，建议关注高盈利公司；新技术领域稳健增长，低空+复合铜箔产业化在即，有望加速替代传统铜箔，推动业绩释放。