铜冠金源期货-宏观及大类资产月报：美联储9月降息在即，中美债市延续涨势-240912

1. 美国经济数据不及预期，市场对衰退担忧消散，预计美联储将在9月降息25BP，年内共降1-2次。

2. 中国经济内需不足，通缩压力未缓解，制造业、服务业景气回落，货币宽松可期，市场关注国债增发可能性。

3. 大类资产走势分化，海外债券表现优于国内，市场对未来衰退担忧敏感性增强，存在国内消费复苏不及预期、美国衰退风险加大等风险因素。