腾讯控股：第一上海-腾讯控股-700.HK-周报-250519

投资标的：腾讯控股（700.HK） 推荐理由：腾讯2024年Q1业绩增长得益于AI赋能广告和游戏业务，收入和利润均实现同比增长。

公司加大研发和资本开支，布局算力基础设施和大模型研发，电商业务独立化，AI战略持续推进，展现出强劲的增长潜力。

腾讯2024年第一季度业绩表现强劲，收入1800亿元人民币，同比增长13%，得益于AI能力的赋能和生态产品的持续增长。

公司在AI战略上加速布局，推出多项新技术和产品，特别是在广告和电商领域的应用。

组织架构调整后，电商业务将更好地协调微信生态资源，推动交易模式的发展。

腾讯控股在2024年第一季度的业绩表现强劲，收入达到1800亿元人民币，同比增长13%，环比增长4%。

Non-GAAP经营盈利为693亿元，同比增长18%，环比增长11%。

扣除股权激励费用和投资收益等项目后的Non-GAAP归母净利润为613亿元人民币，同比增长22%，环比增长11%。

研发投入同比增长21%，达到189.1亿元，资本开支274.8亿元，同比增长91%，主要用于算力基础设施和大模型研发。

在电商方面，腾讯于5月14日对微信事业群进行组织架构调整，成立电商产品部，旨在加速微信内交易模式的发展，并更好地协调生态资源。

腾讯总裁刘炽平表示，这是一次小调整，旨在将电商发展从“功能试水”升级为“战略业务”。

在AI领域，腾讯在广州城市峰会上宣布加大AI与具身智能的布局，展示了在大湾区的AI战略和行业解决方案。

同时，腾讯发布了新一代图像生成模型混元图像2.0，具备更强的图像生成能力，支持多种应用场景，包括广告和电商。

总体来看，腾讯的AI战略持续加速，AI助手元宝已在微信初步应用，广告收入也因AI优化而提升。

腾讯云已在大湾区布局多个算力中心，服务超过22万家客户，覆盖多个行业。