计算机行业：国联民生证券-计算机行业：AI Agent Manus 诞生，模型平权推动 AI 产业链发展-250309

- 国内Monica团队发布的AIAgent产品Manus实现了全自动任务执行，结合多种大模型，推动AI应用市场发展。

- 模型平权时代的到来使得算力、公有云和一体机市场快速增长，带动整体产业链发展。

- 投资建议关注算力基础设施、端侧AI软件开发、生产力工具革新和行业信息化创新带来的投资机会。

2025年3月6日，国内Monica团队发布了AIAgent产品Manus，具备全自动执行指令的能力，能够提供建议、答案并交付完整任务成果，展示推理过程。

Manus结合了Claude的Computeruse与OpenAI的DeepResearch，在GAIA基准测评中表现优异，成为评分第一。

其应用范围广泛，包括简历筛选、房产搜索、股票分析等多个领域。

Manus采用多模型动态调用策略，未自研大模型，强调资源整合与优化，标志着AI应用市场在模型平权后的快速发展。

DeepSeekR1的开源使得模型平权时代到来，应用公司可通过API接入或本地化部署，推动模型赋能。

模型平权促进了AI产业链的发展，推动算力、公有云、一体机市场的快速增长。

算力需求因模型开源而提升，中小企业通过云端API接入大模型，大型企业则倾向于本地化部署，带动AI芯片市场增长。

投资建议包括关注算力基础设施建设、端侧AI软件开发、生产力工具革新以及行业信息化创新等领域的机会。

风险提示则包括商业化进程不及预期、数据安全和行业竞争加剧的风险。

投资标的及推荐理由如下： 1. 中科曙光、紫光股份、浪潮信息：关注算力基础设施建设机遇，随着大模型能力提升，算力需求将发生改变，国产GPU生态体系将加速发展。

2. 中科创达：关注端侧AI软件开发机遇，端侧设备将成为人机交互的重要中介，带动端侧AI应用软件的开发。

3. 金山办公、用友网络、泛微网络：关注生产力工具革新机遇，大模型有望降低专业门槛、减少重复劳动，促进生产力工具的变革。

4. 恒生电子、宇信科技、中控技术、卫宁健康：关注行业信息化创新机遇，大模型将在金融、法律、教育、医疗、汽车等领域率先落地，行业信息化厂商将成为连接基础大模型厂商和行业客户的重要环节。