平安证券-海外宏观周报：美元指数创近一年新低-240826

- 美联储主席鲍威尔暗示政策调整时机已到，市场对降息预期升温，9月降息概率上升至36%。

- 欧洲央行和英国央行的鸽派发言反映出经济信心不足，欧元区制造业PMI不及预期。

- 全球股市普遍上涨，但涨幅收窄，美债利率全线下降，商品市场中油价下跌而金铜上涨。

- 美元指数创近一年新低，非美货币如日元和英镑显著升值。

### 海外宏观周报核心要点总结 #### 1. **宏观经济政策** - **美国**： - 鲍威尔在杰克逊霍尔会议上表示政策调整时机已到，对通胀回落至2%目标充满信心，强调不希望就业市场降温。

- 美联储会议纪要显示，多数成员认为9月可能适合降息，部分成员认为7月已有降息理由。

- 美国7月新屋销售超预期，非农就业人数下修幅度创2009年以来最大，8月Markit PMI初值录得48，不及预期。

- CME降息预期升温，9月降息50BP的概率由25%升至36%。

- **欧洲**： - 欧洲央行发言偏鸽，欧元区制造业PMI初值不及预期，服务业PMI高于预期，消费信心弱于预期。

- 英国央行行长对通胀持谨慎态度，未透露是否会再次降息，制造业和服务业PMI初值均高于预期。

- **日本**： - 日本央行行长发言偏中性，强调需关注金融波动，若经济和通胀符合预测，将调整货币宽松政策。

- 日本7月核心CPI同比增长2.7%，涨幅连续3个月扩大。

#### 2. **全球大类资产表现** - **股市**： - 全球股市多数上涨，但涨幅收窄。

美国标普500、道琼斯和纳斯达克分别上涨1.4%、1.3%和1.4%。

- 可选消费和地产板块表现较好，传统能源和科技板块相对落后。

- **债市**： - 美债利率全线下降，特别是2年期美债利率下行16BP至3.90%。

鲍威尔发言偏鸽，市场预期利率路径下修。

- **商品**： - 油价下跌，金铜价格上涨。

布伦特和WTI原油分别下跌0.8%和2.4%；黄金现货价上涨1.0%，白银上涨4.6%。

- **外汇**： - 美元指数下跌1.68%至100.68，创近一年新低。

日元和英镑升值幅度较大，日元兑美元上涨2.28%。

#### 3. **风险提示** - 美国经济可能超预期下行，全球金融市场波动超预期，国际地缘局势不确定性增加。