川恒股份：海通国际-川恒股份-002895-前三季度扣非后净利润同比增长31.63%，主要产品价格上涨-241028

投资标的：川恒股份（002895） 推荐理由：公司2024年前三季度扣非后净利润同比增长31.63%，主要产品价格上涨，销售毛利率和净利率大幅提升。

积极布局磷矿石资源，多个在建项目稳步推进，预计未来净利润持续增长，维持“优于大市”评级。

- 川恒股份2024年前三季度实现营业收入39.73亿元，同比增长29.36%，扣非后净利润6.44亿元，同比增长31.63%。

- 公司主要产品价格上涨，销售毛利率和净利率显著提升，预计未来盈利持续增长。

- 公司积极布局磷矿石资源，计划收购黔进矿业58.5%股权，并推进多个在建项目，维持“优于大市”评级，目标价24.92元。

作为专业投资者，可以提取以下关键信息： 1. **业绩表现**： - 2024年前三季度，川恒股份实现营业收入39.73亿元，同比增长29.36%。

- 扣非后净利润为6.44亿元，同比增长31.63%。

- 2024年第三季度，公司实现营业收入14.89亿元，环比增长3.39%，同比增长24.98%；扣非后净利润为2.94亿元，环比增长35.64%，同比增长36.21%。

2. **毛利率与净利率**： - 2024年前三季度销售毛利率分别为33.83%、32.77%、38.74%。

- 销售净利率分别为11.88%、15.36%、21.86%。

3. **产品价格变化**： - 磷矿石、磷酸、磷酸二氢钙价格均有所上涨，且磷酸二氢钙的价差扩大。

- 截至2024年10月25日，磷矿石价格为1037.50元/吨，磷酸价格为6810.00元/吨，磷酸二氢钙价格为2750.00元/吨。

4. **资源布局与收购**： - 公司积极布局磷矿石资源，持有多个磷矿的采矿权，基本实现自给。

- 拟以现金82750万元收购贵阳黔进矿业58.5%股权，该矿的磷矿生产能力为180万吨/年，预计投产时间为2027年底。

5. **在建项目**： - 公司在建多个项目，包括“矿化一体”新能源材料循环产业项目、磷酸浓缩技改项目、电池用磷酸铁项目等，部分项目的工程进度已披露。

6. **盈利预测与投资评级**： - 预计2024~2026年归母净利润分别为9.66亿元、12.31亿元、14.65亿元，对应EPS分别为1.78、2.27、2.70元。

- 给予公司2024年14倍PE，对应目标价24.92元，维持“优于大市”评级。

7. **风险提示**： - 扩产项目投产不及预期的风险。

- 下游需求不及预期的风险。

- 原材料价格上涨的风险。

这些信息为投资者提供了对川恒股份的业绩、市场环境、未来发展潜力及风险评估的全面了解。