广金期货-主要品种策略早餐-250102

【期货品种】：铜 【交易方向】：看空 【理由】：1. 宏观因素：特朗普即将上台，可能对中国商品加征关税，影响下游用铜需求。

2. 供给因素：全球铜精矿产量增速下行，国内炼企加工费低，矿端紧缺状态持续。

3. 需求因素：春节假期影响，精铜杆、再生铜杆及线缆企业开工率下降，空调行业排产量同比下降。

4. 库存因素：LME铜库存环比增加，而上期所铜库存环比下降，显示市场供需紧张。

5. 展望：全球铜精矿供应偏紧，但受到宏观因素影响，铜价面临下行风险。

- 铜价在73200-74800区间波动，中期预期为66000-90000区间。

- 由于美国可能对中国商品加征关税，铜需求面临负面影响。

- 全球铜精矿供应紧张将主导中期价格走势，但春节假期可能导致需求下行，铜价存在下行风险。