华西证券-6~7月经济与资产展望：数据验证期，市场盘桓而行-240606

1. 6-7月是重要的宏观数据验证期，美国通胀数据将影响美联储降息决定，中国房地产和制造业数据将检验政策效果。

2. 美国经济将保持韧劲，但居民储蓄转负和高利率效应可能导致消费和房地产市场转弱，9月美联储降息概率较高。

3. 中国政策落地效果和后续政策走向将影响关键领域的景气度，资产市场将在数据验证期呈现盘整，8月是方向选择重要时点。

美国和中国的6-7月数据将验证通胀和政策有效性，对美联储降息和中国政策有决定性影响。

美国经济将保持韧劲，但消费和房地产市场可能逐步转弱，9月美联储降息概率较高。

全球降息潮来临，欧美降息时间差对美元形成支持。

国内经济政策密集推出，关注重要领域景气度变化。

资产市场将呈现盘整局面，8月是方向选择重要时点。

风险提示包括地缘冲突等影响和宏观经济超预期波动。