中海油服：光大证券-中海油服-601808-2024年一季报点评：行业景气归母净利润大增，技术驱动发展行稳致远-240426

投资标的：中海油服 推荐理由：公司深化治理体系建设，持续开拓海外市场，在国内外油服行业景气度高企的背景下，有望实现高速发展。

预计公司24-26年归母净利润分别为39.16、48.28、56.57亿元，维持“买入”评级。

1. 中海油服2024年一季报显示，公司油田服务业务受益于国内外油服行业景气高企，归母净利润同比大增57%。

2. 公司通过技术驱动战略和精益管理，持续提升经营质量和盈利能力，同时加大海外市场拓展，业绩有望持续增长。

3. 在国内外油服行业景气度高企的背景下，公司有望实现高速发展，投资者可维持对公司A股的“买入”评级和H股的“增持”评级。

1. 2024年一季度中海油服的营业总收入为101亿元，同比增长20%，环比下降30%。

2. 2024年一季度中海油服的归母净利润为6.36亿元，同比增长57%，环比下降14%。

3. 2024年一季度布油均价为81.76美元/桶，同比下降0.4%，环比下降1.3%。

4. 公司持续提升经营质量，包括年化ROE增长、成本费用利润率增长、资产负债率下降。

5. 公司钻井作业量保持稳定，船舶服务作业天数同比增加，物探板块作业量有所变化。

6. 公司持续提高科技创新能力和科研转化能力，形成核心技术产品的自主产业化建设与自主技术产品研发优化的良性循环。

7. 公司技术服务海外市场规模稳步扩大，成功签订多个海外技术服务项目合同。

8. 国内外油服行业景气度高企，公司有望实现高速发展。

9. 公司对应的盈利预测和评级。