国金证券-债市微观结构跟踪：债市情绪低位回升-250608

- 债市情绪有所回升，微观交易温度计读数上升至43%，但交易热度因换手率和多空比下降而减弱。

- 机构杠杆指标上升至过热区间，上市公司理财买入量和基金分歧度显著回升。

- 政策利差和股债比价指标均有所改善，整体市场情绪逐步向中性回归。

债券标的包括30年期和10年期国债、机构杠杆、政策利差、股债比价、不动产比价等。

操作建议：关注机构杠杆的变化和政策利差的回升，适度增加对债券市场的配置。

理由：本期微观交易温度计读数回升，显示市场情绪有所改善。

机构杠杆上升至过热区间，说明市场参与者的风险偏好增强。

此外，政策利差的回升和股债比价的改善也表明债市可能面临更好的投资机会。

总体来看，市场情绪低位回升，为债券投资创造了相对积极的环境。