计算机行业：华龙证券-计算机行业2024年年报及2025年一季报综述：AI产业高景气度初步验证，单季拐点信号出现-250513

- 2024年计算机行业营收稳定增长，达到12499.43亿元，同比增长4.81%；2025Q1单季营收达2806.65亿元，同比增长16.49%。

- 尽管2024年净利润大幅下降51.90%，但2025Q1净利润同比大增390.04%，显示出复苏拐点信号。

- AI产业表现突出，算力和应用板块增速显著高于行业整体，推动下游需求修复，建议关注相关投资机会。

2024年计算机行业总体保持稳定增长，全年营收达到12499.43亿元，同比增长4.81%；2025年第一季度营收为2806.65亿元，同比增长16.49%。

然而，利润方面表现不佳，2024年归母净利155.21亿元，同比下降51.90%；2025Q1归母净利25.59亿元，同比增长390.04%，显示出低基数下的高增长。

AI产业表现突出，2024年和2025Q1的AI算力板块营收和净利润增速均高于行业整体，2025Q1单季营收同比增长41.87%，净利润增长43.05%。

国产AI芯片替代加速，寒武纪和海光信息等公司业绩显著增长，显示出国内算力需求的强劲。

AI应用板块在2024年和2025Q1也实现了营收和净利润的同比增长，预计随着AI应用的转型，企业IT支出将从成本转向生产力投资。

信创领域复苏信号明显，网络安全板块仍面临压力，而工业软件、金融IT和医疗信息化板块在2025Q1均实现了净利润增长。

政策支持和地缘政治因素预计将加速国产替代进程。

投资建议方面，推荐关注AI产业相关公司、信创领域的龙头企业以及工业软件和医疗信息化领域的潜力股。

风险提示包括国产算力建设、AI应用落地速度及政策标准出台等不确定性。

投资标的及推荐理由如下： 1. AI产业相关公司： - 寒武纪-U（688256.SH） - 海光信息（688041.SH） - 赛意信息（300687.SZ） - 鼎捷数智（300378.SZ） - 卓易信息（688258.SH） - 万兴科技（300624.SZ） - 泛微网络（603039.SH） - 软通动力（301236.SZ） - 润和软件（300339.SZ） 推荐理由：AI算力板块在2024年及2025年第一季度的营收和归母净利润增速显著高于行业整体水平，显示出强劲的增长潜力和市场需求。

2. 信创相关公司： - 中国长城（000066.SZ） - 金山办公（688111.SH） - 中国软件（600536.SZ） - 中控技术（688777.SH） 推荐理由：信创板块在政策支持和外部环境不确定性影响下，营收增速亮眼，预计将持续提振科技内需。

3. 工业软件相关公司： - 中望软件（688083.SH） - 广联达（002410.SZ） 推荐理由：随着信息化进程的推进，工业软件板块有望受益于行业需求的增长。

4. 金融IT相关公司： - 京北方（002987.SZ） - 新大陆（000997.SZ） - 顶点软件（603383.SH） 推荐理由：金融IT领域在信息化的推动下，具有良好的增长潜力。

5. 医疗信息化相关公司： - 润达医疗（603108.SH） - 久远银海（002777.SZ） - 创业慧康（300451.SZ） 推荐理由：医疗信息化板块在政策支持和市场需求下，展现出较好的发展前景。

6. 网络安全相关公司： - 启明星辰（002439.SZ） - 深信服（300454.SZ） - 信安世纪（688201.SH） 推荐理由：尽管网络安全板块业绩承压，但随着信息化进程加速，安全需求将持续增长。

总体来看，AI产业的高景气度及国产替代逻辑为相关标的提供了投资机会，建议关注这些公司的业绩兑现节奏。