医药行业：国投证券-医药行业产业链数据库之：零售药房经营数据，2025年3月实体药店销售环比有所增长-250428

- 2025年3月实体药店每日店均销售环比增长2.97%，显示出行业景气度改善。

- 上市药房门店结构逐步优化，头部药房稳健扩张，业绩有望持续增长。

- 需关注医药新零售冲击、跨区域扩张风险及行业竞争加剧等潜在风险。

2025年3月，实体药店的每日店均销售环比有所增长，显示出零售药房行业的景气度改善。

根据中康咨询的数据，2025年1月至3月，实体药店的每日店均销售额分别为2973.8元、2933.1元和3020.1元，3月环比增长2.97%。

其中，订单量和客单价也分别环比增长0.64%和2.37%。

在微观层面，上市药房的门店结构逐步优化，预计将带来稳健的业绩增长。

2024年第一至第三季度，主要上市药房的次新门店数量占比保持在较高水平，分别为益丰药房30%、大参林25%、老百姓30%、一心堂15%、健之佳38%和漱玉平民34%。

然而，行业仍面临一些风险，包括医药新零售业务的冲击、跨区域扩张和经营风险、竞争加剧、药品降价幅度超预期以及处方外流低于预期等。

投资标的：益丰药房、大参林、老百姓、一心堂、健之佳、漱玉平民。

推荐理由： 1. 宏观层面上，2025年3月实体药店每日店均销售环比增长，显示出零售药房行业的景气度有所改善。

2. 微观层面，上市药房门店结构逐步优化，门店扩张趋于稳健，次新门店数量占比维持在较高水平，有助于提升业绩。

3. 相关上市公司在门店结构优化的背景下，有望实现稳健的业绩成长性。