万通液压：开源证券-万通液压-830839-北交所信息更新：持续研发推广智能油气悬架系统等新产品，电动缸和丝杠值得期待-250306

投资标的：万通液压 推荐理由：公司2024年归母净利润1.09亿元，同比增长37.02%，盈利能力增强。

持续研发智能油气悬架系统等新产品，市场需求提升，电动缸技术成熟，未来业绩可期，维持“买入”评级。

万通液压2024年业绩快报显示，归母净利润1.09亿元，同比增长37.02%，维持“买入”评级。

公司持续研发智能油气悬架系统及电动缸，产品市场认可度上升，盈利能力增强。

预计2024-2026年归母净利润将分别达到1.09亿元、1.27亿元和1.67亿元，风险包括技术更新和客户集中度高。

万通液压（830839）在北交所的信息更新显示，公司持续研发和推广智能油气悬架系统等新产品。

根据2024年业绩快报，公司预计全年实现营收6.29亿元，同比下降5.99%，归母净利润为1.09亿元，同比增长37.02%。

整体收入结构优化，高毛利产品收入占比增加，导致综合毛利率同比提升6.2个百分点，盈利能力增强。

根据业绩快报和在油气弹簧等领域的持续拓展，盈利预测已上调，预计2024-2026年归母净利润分别为1.09亿元、1.27亿元和1.67亿元，对应每股收益（EPS）为0.91元、1.07元和1.40元，当前股价对应的市盈率（PE）为29.6倍、25.3倍和19.3倍，维持“买入”评级。

公司在油气弹簧产品的市场认可度和需求逐步提高，积极研发适用于不同车型的油气弹簧新产品，应用领域不断拓展。

油气弹簧在载重、安全性和减震等方面相较于空气弹簧具有优势，且具备自主调节刚度和阻尼的能力。

在电动缸方面，万通液压已具备整体设计及生产技术，开发了自卸车举升系统及电动静液作动器，替代传统阀控液压系统，减少了液压系统中的溢流损失。

公司还获批设立国家级博士后科研工作站，并与山东大学合作建设“山东省液压基础件技术创新中心”，旨在提升传统产品并研发新技术。

风险提示方面，公司面临技术更新风险、客户集中度较高风险以及下游需求不及预期风险。