养殖业行业：财通证券-养殖业行业投资策略月报：1月畜禽养殖跟踪月报，猪价区间震荡，商品代苗价下滑-250222

- 1月生猪价格震荡，产能环比减少，养殖户出栏节奏加快，整体出栏均重下降。

- 白羽肉鸡养殖方面，鸡苗和毛鸡价格下滑，预计后续在季节性需求带动下有望稳中震荡上调。

- 投资建议为生猪养殖和白羽鸡养殖相关企业，风险包括价格波动、食品安全和动物疾病等不确定因素。

1月畜禽养殖行业月报显示，生猪养殖方面，猪价呈现区间震荡，1月均价为16.61元/kg，环比微跌0.21%，同比上涨14.38%。

春节前出栏节奏加快，供应压力增大，但春节备货需求逐步上升，屠宰场开工率上升。

整体出栏均重下降，1月全国平均商品猪出栏体重为123.66kg，环比下降4.33%。

行业产能环比减少，母猪补栏意愿低，仔猪价格上涨至33.97元/kg，环比上涨2.41%。

白羽肉鸡养殖方面，商品代鸡苗价格和毛鸡价格均有所下滑，1月鸡苗价格为2.3元/羽，环比下跌38.42%；毛鸡成交价为3.6元/斤，环比下跌3.45%。

预计后续白羽鸡苗价格和毛鸡价格可能会因季节性补栏需求而稳中震荡上调。

投资建议方面，生猪养殖可配置相关标的如牧原股份、温氏股份等，预计猪价在2月会震荡调整。

白羽鸡养殖方面，建议关注益生股份、圣农发展等。

风险提示包括畜禽价格波动、食品安全、动物疾病、极端天气和饲料原料价格波动等。

投资标的及推荐理由如下： 1. 生猪养殖相关标的： - 牧原股份 - 温氏股份 - 巨星农牧 - 唐人神 推荐理由：预计猪价在2月将震荡调整，尽管淡季需求回落，但供应端冻品入库、仔猪补栏及二育入场增加将对猪价形成支撑。

同时，产能回补较慢，企业对后市持谨慎态度，育肥意愿更强，周期盈利持续时长有望超预期，因此建议配置生猪养殖相关股票。

2. 白羽鸡养殖相关标的： - 益生股份 - 圣农发展 推荐理由：由于停孵期后出苗量较大，白羽鸡苗价格和毛鸡价格均出现下滑，但预计后续白羽鸡苗价格将在季节性补栏需求的带动下稳中震荡上调，毛鸡价格也有望触底反弹。