骏鼎达：海通国际-骏鼎达-301538-国内高分子改性保护材料领先企业，功能性保护套管市场空间广阔-240613

投资标的：骏鼎达 推荐理由：骏鼎达是国内高分子改性保护材料领先企业，具有稳定增长的业绩和技术研发优势，市场空间广阔且具备国产化水平，同时布局墨西哥工厂进一步拓展国际市场，具有较好的发展潜力。

1. 骏鼎达是国内高分子改性保护材料领先企业，主要产品功能性保护套管在汽车、工程机械、通讯电子等领域应用广泛。

2. 公司业绩稳步增长，销售毛利率和净利率均有所提高，汽车行业和通讯电子行业需求增加带动了公司收入和利润的增长。

3. 公司具备技术研发优势，已获得多项专利，逐步提高国产化水平，并通过布局墨西哥工厂拓展国际市场。

1. 公司成立于2004年9月，2024年3月在深圳证券交易所上市。

2. 公司主要产品包括功能性保护套管，广泛应用于汽车、工程机械、轨道交通、通讯电子等多元领域。

3. 公司业绩稳定增长，2024Q1扣非后净利润同比增长108.28%。

4. 公司销售毛利率为49.36%，同比增长5.05pct；销售净利率为27.65%，同比增长9.49pct。

5. 公司来源于汽车领域的销售收入为3.98亿元，占公司的营业收入比重为61.82%，同比增长30.21%。

6. 公司具备技术研发优势，已获得28项授权发明专利和113项实用新型专利。

7. 公司海外市场实现销售收入1.54亿元，占比23.98%；海外市场毛利率为52.73%，显著高于国内40.42%毛利率水平。