宝城期货-铁矿石早报-250520

【期货品种】：铁矿石 【交易方向】：中性 【理由】：当前铁矿石需求趋于触顶，供应维持高位，供需格局走弱，但需求仍保持在高位，且期价贴水较大，下行阻力存在，预计矿价将延续震荡运行态势。

【期货品种】：铁矿石 【交易方向】：看空 【理由】：钢厂生产趋弱，矿石需求减量，港口到货回落，外矿供应高位，内矿生产积极，矿石供应压力偏大。

- 铁矿石供需两端发生变化，钢厂生产趋弱导致需求减量，但降幅有限，矿价受到支撑。

- 港口到货回落，海外矿商发运增加，内矿生产积极，供应压力加大。

- 预计铁矿石价格将延续震荡运行，需关注铁水变化情况。