平安证券-【信用债观察】新型政策性工具 将出台，晋建投拟加速清偿债券-250505

- 新型政策性金融工具预计在二季度出台，支持范围将超过2022年，主要用于基建和科创等领域。

- 晋建投的债券可能加速清偿，投资者需警惕附有类似条款的债券，可能面临损失。

- 当前信用债市场利差走阔，建议优先关注中高等级拉久期的投资机会，同时关注城投债供给压缩的短债机会。

债券标的：晋建投拟加速清偿的债券（250505）。

操作建议：优先关注中高等级拉久期的机会，同时关注城投债供给压缩带来的短债下沉机会。

理由：1. 新型政策性工具即将出台，可能支持基建、科创等多个领域，增强市场流动性。

2. 当前信用利差处于中性偏低水平，存在走阔压力，市场收益率整体以降为主，适合拉长久期。

3. 近期资金利率下降，有利于债市表现。

4. 中高等级信用债在收益率分位数上优于短期债，适合投资者关注。

5. 需警惕政策转向、流动性风险及信用风险超预期的潜在影响。